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资金面先紧后松
 

  24日,银行间市场资金面仍延续近期偏紧态势,短期流动性较紧张,但在央行持续“补水”及缴税影响消退支持下,边际上呈现出缓步改善迹象,短端货币市场利率走低。市场预计跨月后流动性将迎来更明显改善。

  24日早间,央行开展3500亿元逆回购操作,实现净投放815亿元,维持了对金融机构的流动性支持力度。

  据交易员反映,24日早间市场资金面仍偏紧,大行融出偏谨慎,市场需求主要集中在短期隔夜、7天品种上,股份行及其他机构积极融入背景下需求得不到满足,有些中小机构在融出长期限资金,但需求不多;午后部分机构仍未平盘,但到下午四点左右大行融出增多,市场迅速恢复平稳,回购利率也有所回落。总的来看,全天市场资金面仍偏紧,但也没有紧到借钱无门的地步,毕竟在14天及更长期限上仍有高价供给存在,且较上周初仍有一定程度的改善。

  资金利率方面,24日银行间质押式回购市场上(存款类机构),隔夜回购利率下行近2BP至2.72%,指标7天期利率下行近6BP至2.85%。更长期限品种中,14天回购利率涨近4BP,21天回购利率下行2BP,两个月品种上行近4BP。

  短期来看,月底前到期对冲压力仍不小,且存在月末因素的影响,料资金面难改紧平衡特征,货币市场利率下行受限。进入8月后,流动性或存在进一步改善空间,往年8月货币市场利率水平通常都低于7月份。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中证网 2017-07-25)
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