对于转债，投资者可以乐观一些。权益市场估值已经相对较低，而因为期权定价原因，转债相对股市下跌空间更小。
在大环境方面，金融去杠杆空间有所缓和，我们认为压制正股和转债估值的一大因素有所缓和。择券方面，推荐关注宁行、杭电、玲珑、宝武、天马、凤鸣、航电、新泉、太阳、星源、大族等。