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工行创设信用风险缓释凭证助力民营企业债券融资
 

  近日,工商银行通过创设信用风险缓释凭证(下称“CRMW”),积极引导多元化的市场资金投资民企债券,成功帮助三家民营企业完成规模共计15亿元的债券发行。其中18正泰SCP001最终发行利率为4.6%,创下近期全国同品种、同期限、同评级的民企债券利率最低的纪录。工行也成为首批完成民营企业债券融资支持工具创设的国有大行,并且是创设规模最大和创设支数最多的银行。

  工行相关负责人表示,工行创设的3支CRMW参考债务分别为正泰集团股份有限公司、盈峰投资控股集团有限公司和广东珠江投资管理集团有限公司发行的超短期融资券或短期融资券。3支CRMW计划创设总规模不超过7.5亿元,分别于11月7日和8日簿记发行。本次创设获得了市场的广泛关注和踊跃参与,投资者涵盖股份制银行、城商行和证券公司,认购倍数均超过2倍。在创设凭证的支持下,3单债券发行均圆满落地,票面利率和认购倍数等方面均优于前期可比企业债券,提振了民营企业债券投资者的信心,为进一步支持民营企业债券融资拓宽了渠道。

  业内人士介绍,CRMW是指由发行标的实体以外的相关机构创设的、为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的、可交易流通的有价凭证。创设并发行CRMW为标的民企债券投资人提供了信用保护,当标的债券发生违约等信用风险事件时,创设机构向投资人支付与CRMW等额的债券本息,投资人向创设机构交割与CRMW等额的标的债券,从而有效缓释投资人持有的民营企业债券的信用风险。此次工行通过联合与单独创设CRMW的方式为民企债券提供信用保护,是市场化原则下对政策工具的主动运用,对进一步稳定市场预期、改善民企债券市场信用环境起到了积极作用。


(中国工商银行 2018-11-12)
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